Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen osavuosikatsaus

    

Nokia Oyj

Osavuosikatsaus
29.4.2021 klo 8.00

 

Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen osavuosikatsaus

 

Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon kasvun seurauksena kannattavuus parani ja kassavirta oli vahva

 

• Vahva alku vuodelle: liikevaihto kasvoi edellisvuoteen verrattuna 9 % ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta Verkkoinfrastruktuuri-liiketoimintaryhmän vahvan kasvun sekä Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän vakaan kasvun siivittämänä. Raportoitu liikevaihto kasvoi 3 %.
• Yritysasiakasliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 18 % edellisvuoteen verrattuna ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta. Voitimme yhteensä 63 uutta asiakkuutta, mikä on yli kaksinkertainen määrä edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Raportoitu liikevaihto kasvoi 14 %.
• Vertailukelpoinen bruttokateprosentti oli 38,2 % (raportoitu 37,9 %). Tähän vaikuttivat Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän hyvä kehitys, joka johtui pääasiassa 5G:n kasvusta ja siitä, että tuote- ja maantieteellinen jakauma painottui suotuisasti, sekä Verkkoinfrastruktuuri-liiketoimintaryhmän laaja-alaiset parannukset.
• Vertailukelpoinen liikevoittoprosentti oli 10,9 % (raportoitu 8,5 %) ja vertailukelpoinen liikevoitto parani kaikissa liiketoimintaryhmissä.
• Vertailukelpoinen laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa. Raportoitu laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,05 euroa.
• Kassavirta oli vahva, mihin vaikuttivat liikevoitto ja tehokas saamisten perintä.
• Rahoitusasema on vakaa, nettokassa on 3,7 miljardia euroa ja kassa 8,8 miljardia euroa.
• Pääomamarkkinapäivässämme julkaistu kolmivaiheinen suunnitelma kestävän ja kannattavan kasvun sekä teknologiajohtajuuden varmistamiseksi etenee hyvää vauhtia.
• Pidämme koko vuosien 2021 ja 2023 näkymät ennallaan.
  
  

Tämä on tiivistelmä tänään julkaistusta Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisesta katsauksesta. Nokia julkaisee pörssitiedotteina ainoastaan tiivistelmän taloudellisista katsauksistaan. Tiivistelmä keskittyy konsernitason taloudellisiin tietoihin sekä Nokian näkymiin. Yksityiskohtaiset segmenttitason tulostiedot ovat saatavilla taloudellisessa katsauksessa osoitteessa www.nokia.com/luvut. Sijoittajien tulisi perehtyä tiivistelmien lisäksi taulukot sisältäviin katsauksiin kokonaisuudessaan.

TOIMITUSJOHTAJA PEKKA LUNDMARK KOMMENTOI VUODEN 2021 ENSIMMÄISEN NELJÄNNEKSEN TULOSTA

Saimme hyvän alun vuoteen 2021. Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihtomme, liikevoittoprosenttimme ja kassavirtamme olivat vahvoja. Hyvä tuloksemme osoittaa, että pääomamarkkinapäivänä julkaistu kolmivaiheinen suunnitelma kestävän ja kannattavan kasvun sekä teknologiajohtajuuden varmistamiseksi etenee hyvin.

Olen erityisen tyytyväinen Verkkoinfrastruktuuri-liiketoimintaryhmän vahvaan kasvuun, jota vauhditti seuraavan sukupolven huippunopeiden ja laadukkaiden yhteyksien kysynnän kasvu. Paransimme myös Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmän koko tuote- ja palveluvalikoiman kilpailukykyä. Lisäksi yritysasiakasliiketoimintamme ja Pohjois-Amerikan myynti kasvoivat molemmat kaksinumeroisin luvuin, ja myös Teknologia-liiketoimintaryhmän liikevaihto kehittyi positiivisesti.

Pidämme tässä vaiheessa aiemmin antamamme taloudellisen ohjeistuksen koko vuoden 2021 osalta ennallaan, sillä haluamme nähdä, miten kuluva vuosi kehittyy tästä eteenpäin. Vahva ensimmäinen neljännes luo hyvän pohjan sille, että voimme päästä lähelle 7–10 prosentin vertailukelpoisen liikevoittoprosentin vaihteluvälin ylärajaa. Arvioimme, että meille tyypillinen vuosineljännesten tulosten kausivaihtelu on aiempaa vähäisempää tänä vuonna ja seuraamme, miten markkinat kehittyvät erityisesti puolijohteiden saatavuuden osalta. Olen ylpeä siitä, että olemme pystyneet palvelemaan asiakkaitamme onnistuneesti maailmanlaajuisesta puolijohdepulasta huolimatta.

Olemme tehneet kovasti töitä tämän tuloksen eteen ja haluan kiittää koko Nokia-tiimiä vahvasta ensimmäisestä vuosineljänneksestä.

 

TALOUDELLINEN TULOS

 

EUR milj. (paitsi osakekohtainen tulos, EUR)	1-3/2021	1-3/2020	Muutos 1-3/2021 vrt. 1-3/2020	Muutos ilman valuuttakurssi- muutosten vaikutusta 1-3/2021 vrt. 1-3/2020
Raportoitu tulos
Liikevaihto	5 076	4 913	3 %	9 %
Bruttokateprosentti1	37,9 %	35,3 %	260 pp
Tutkimus- ja kehityskulut1	-996	-1 007	-1 %
Myynnin ja hallinnon kulut1	-649	-780	-17 %
Liikevoitto/-tappio	431	-76
Liikevoittoprosentti	8,5 %	-1,5 %
Katsauskauden voitto/tappio	263	-115
Osakekohtainen tulos, laimennettu	0,05	-0,02
Nettokassa ja lyhytaikaiset sijoitukset	3 689	1 320	179 %
Vertailukelpoinen tulos
Liikevaihto	5 076	4 914	3 %	9 %
Bruttokateprosentti	38,2 %	36,4 %	180 pp
Tutkimus- ja kehityskulut	-973	-974
Myynnin ja hallinnon kulut	-552	-672	-18 %
Liikevoitto	551	116	375 %
Liikevoittoprosentti	10,9 %	2,4 %	850 pp
Katsauskauden voitto/tappio	375	33	1 036 %
Osakekohtainen tulos, laimennettu	0,07	0,01	600 %
ROIC2	15,3 %	11,5 %	380 pp

¹⁾ Vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä Nokia uudelleenluokitteli tiettyjä tuotto- ja kulueriä liiketoiminnan muista tuotoista ja kuluista toiminnoille. Raportoidut vertailutiedot 1-3/2020 on oikaistu vastaavasti. Katso lisätietoja Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedosta 1, Laadintaperiaatteet.

²⁾ Vertailukelpoinen ROIC = vertailukelpoinen liikevoitto verojen jälkeen, neljä viimeisintä vuosineljännestä / sijoitettu pääoma, viisi viimeisintä vuosineljännestä keskimäärin. Lisätietoja Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedossa 10, Tunnusluvut.

 

Raportoidun liikevoiton/-tappion täsmäytys vertailukelpoiseen liikevoittoon
EUR milj.	1-3/2021	1-3/2020	Muutos 1-3/2021 vrt. 1-3/2020
Raportoitu liikevoitto/-tappio	431	-76
Hankittujen aineettomien hyödykkeiden poistot	97	101
Uudelleenjärjestely- ja niihin liittyvät kulut	36	87
Käyttöomaisuuden myyntivoitot	-15	0
Muut	2	4
Vertailukelpoinen liikevoitto	551	116	375 %

NÄKYMÄT

	Koko vuosi 2021	Koko vuosi 2023
Liikevaihto ilman valuuttakurssimuutosten vaikutusta1	20,6–21,8 miljardia euroa	Markkinoita nopeampi kasvu
Vertailukelpoinen liikevoittoprosentti2	7–10 %	10–13 %
Vapaa kassavirta3	Positiivinen	Selvästi positiivinen
Vertailukelpoinen ROIC2,4	10–15 %	15–20 %

 

¹⁾Olettaen, että vuoden 2020 lopun EUR/USD-vaihtosuhde 1,23 pysyy ennallaan.

²⁾Vertailukelpoiset tunnusluvut eivät sisällä aineettomien hyödykkeiden poistoja ja muita yrityskaupoista johtuvia hankintahinnan kohdentamiseen liittyviä eriä, liikearvon arvonalentumistappioita, uudelleenjärjestely- ja niihin liittyviä kuluja eikä tiettyjä muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Katso lisätietoja Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedosta 10, Tunnusluvut.

³⁾ Vapaa kassavirta = liiketoiminnan nettorahavirta – käyttöomaisuusinvestoinnit + aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynti – pitkäaikaisten sijoitusten lisäys + pitkäaikaisten sijoitusten myynnit.

⁴⁾Vertailukelpoinen ROIC = vertailukelpoinen liikevoitto verojen jälkeen, neljä viimeisintä vuosineljännestä / sijoitettu pääoma, viisi viimeisintä vuosineljännestä keskimäärin. Katso lisätietoja Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedosta 10, Tunnusluvut.

NÄKYMIEN TAUSTAOLETUKSET

• Odotamme seuraavien taustaoletuksien vaikuttavan neljän liiketoimintaryhmämme vertailukelpoisiin liikevoittoprosentteihin vuosina 2021 ja 2023:

 

	Koko vuosi 2021	Koko vuosi 2023
Matkapuhelinverkot	-1 % – +2 %	5–8 %
Verkkoinfrastruktuuri	7–10 %	9–12 %
Pilvi- ja verkkopalvelut	3–6 %	8–11 %
Teknologia	>75 %	>75 %

• Odotamme edelleen Teknologia-liiketoimintaryhmän vertailukelpoisen liikevoiton paranevan hieman koko vuonna 2021 koko vuoteen 2020 verrattuna ja suorituksen olevan vakaata pitkällä aikavälillä;
• Konsernin yhteiset toiminnot ja muut -osio koostuu pääosin tukitoimintojen kuluista. Kulut sisällytetään nyt mahdollisuuksien mukaan suoraan liiketoimintaryhmiin. Tästä johtuen odotamme Konsernin yhteiset toiminnot ja muut -osion negatiivisen nettovaikutuksen pienenevän aiemmasta tasosta noin 200 miljoonaan euroon vuosina 2021 ja 2023.
• Koko vuonna 2021 Nokia odottaa Teknologia-liiketoimintaryhmän vapaan kassavirran olevan noin 600 miljoonaa euroa vähemmän kuin liikevoiton, johtuen ensisijaisesti tietyiltä lisenssinsaajilta saamistamme ennakkomaksuista;
• Vertailukelpoisten rahoitustuottojen ja -kulujen arvioidaan olevan noin 250 miljoonaa euroa kulua koko vuonna 2021 ja pidemmällä aikavälillä;
• Vertailukelpoisten tuloverokulujen arvioidaan olevan noin 450 miljoonaa euroa koko vuonna 2021 ja pidemmällä aikavälillä, mihin vaikuttavat tuloksen maantieteellinen jakauma, lähdeveron alainen liikevaihto ja patenttilisensoinnin kassavirran ajoittuminen;
• Tuloveroihin liittyvien ulosmenevien rahavirtojen arvioidaan olevan noin 350 miljoonaa euroa koko vuonna 2021 ja pidemmällä aikavälillä, kunnes laskennalliset verosaamisemme Yhdysvalloissa tai Suomessa on täysin hyödynnetty;
• Käyttöomaisuusinvestoinnit ovat arviolta noin 700 miljoonaa euroa koko vuonna 2021 ja 600 miljoonaa euroa pidemmällä aikavälillä; ja
• Valuuttakurssimuutoksiin liittyvä nyrkkisääntö: jos oletuksena on nykyinen liikevaihdon ja kokonaiskustannusten jakaumamme (katso lisätietoja Nokia Oyj:n vuoden 2021 ensimmäisen neljänneksen taloudellisen katsauksen Tilinpäätöstiedot-osion liitetiedosta 1, Laadintaperiaatteet), arvioimme 10 %:n nousulla EUR/USD-vaihtosuhteessa olevan noin 4–5 %:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon eikä juurikaan vaikutusta liikevoittoon.

RISKITEKIJÄT

Nokiaan ja sen liiketoimintoihin liittyy erilaisia riskejä ja epävarmuustekijöitä, mukaan lukien mutta
ei rajoittuen:

• Voimakas kilpailu, joka vaikuttaa erityisesti Matkapuhelinverkot-liiketoimintaryhmään. Voimakkaan kilpailun odotetaan jatkuvan intensiivisenä koko vuoden 2021 joidenkin kilpailijoiden pyrkiessä kasvattamaan osuuttaan 5G:n käyttöönoton varhaisessa vaiheessa;
• Kykymme nopeuttaa tuotekehityssuunnitelmiamme ja kustannuskilpailukykyämme 5G-lisäinvestoinneilla koko vuonna 2021, jotta voimme edistää tuotteiden kustannusvähennyksiä ja pitää yllä kilpailukyvyn edellyttämää mittakaavaa;
• Jotkin asiakkaat uudelleenarvioivat verkkotoimittajiaan tietoturvariskien näkökulmasta, mikä luo lyhyellä aikavälillä painetta investoida pitkän aikavälin hyödyn saavuttamiseksi;
• Kehitys Pohjois-Amerikassa C-Band-huutokaupan päättymisen jälkeen, mukaan luettuna mahdolliset tilapäiset käyttöomaisuusinvestointien rajoitteet tai 5G-käyttöönottojen kiihtyminen;
• COVID-19:n vaikutusten laajuus ja kesto erityisesti tietyissä maissa, kuten Intiassa, joissa pandemia on pahentunut, sekä pandemian jälkeisen talouden elpymisen vauhti ja kuinka se tulee tapahtumaan;
• Kykymme hankkia tiettyjä vakiokomponentteja, kuten puolijohteita;
• Tiettyjen projektien valmistumisten ja hyväksymisten ajoitus;
• Tuotejakaumamme ja alueellinen jakaumamme;
• Makrotalous-, toimiala- ja kilpailudynamiikka;
• Älypuhelinvalmistajien, autoalan yritysten ja kuluttajaelektroniikkayritysten kanssa solmimiemme uusien ja nykyisten patenttilisenssisopimusten ajoitus ja arvo;
• Brändi- ja teknologialisensoinnin tulokset, immateriaalioikeuksien suojaamisen ja puolustamisen kustannukset ja patenttilisensointiin liittyvä lainsäädäntö;

sekä tämän raportin kohdassa Tulevaisuutta koskevat lausumat ja 4.3.2021 julkaistun vuoden 2020 20-F-vuosikertomuksen Operating and financial review and prospects-Risk factors -kohdassa määritellyt riskitekijät.

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät koske jo toteutuneita seikkoja, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Nämä tulevaisuutta koskevat lausumat heijastavat Nokian tämänhetkisiä odotuksia ja näkemyksiä tulevaisuudesta. Näitä ovat esimerkiksi: A) odotukset, suunnitelmat, hyödyt tai näkymät, jotka liittyvät strategioihimme, kasvun hallintaan ja liiketoimintamme operatiivisiin tunnuslukuihin; B) odotukset, suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät liiketoimintojemme tulevaan tulokseen (mukaan lukien COVID-19:n vaikutus, vaikutuksen ajankohta ja kesto liiketoimintaamme, toimitusketjuumme ja asiakkaidemme liiketoimintaan) ja osinkoihin; C) odotukset ja tavoitteet, jotka koskevat tuloskehitystä, rahavirtaa, tulosta, saamisten ajoitusta, liiketoiminnan kuluja, veroja, valuuttakursseja, suojauksia, kustannussäästöjä, tuotekustannusten alentumista ja kilpailukykyä sekä liiketoiminnan tulosta, mukaan lukien tavoitellut synergiat, kaupallisen johtamisen parannukset ja tavoitteet, jotka koskevat markkinaosuuksia, hintoja, liikevaihtoa, tuloa ja katteita; D) toimeenpanokyky, odotukset, suunnitelmat tai hyödyt, jotka liittyvät muutoksiin organisaatio- tai operatiivisessa rakenteessamme ja kassa- tai kustannussäästöjärjestelyt; ja E) lausumat, jotka sisältävät tai joita edeltävät "jatkua", "uskoa", "odottaa", "tavoitella", "vaikuttaa", "aikoa", tai muut vastaavat ilmaisut. Näihin tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy lukuisia riskejä ja epävarmuustekijöitä, joista monet ovat meidän vaikutusvaltamme ulkopuolella, ja jotka voivat johtaa siihen, että varsinaiset tuloksemme eroavat merkittävästi näistä lausumista. Tällaiset lausumat perustuvat johdon parhaaseen arvioon ja käsitykseen niiden tietojen valossa, jotka sillä on kyseisellä hetkellä ollut saatavilla. Tulevaisuutta koskevat lausumamme ovat vain ennusteita, jotka perustuvat tämänhetkisiin odotuksiimme ja näkemyksiimme tulevaisuuden tapahtumista ja kehityksestä ja niihin liittyy erilaisia riskejä ja epävarmuustekijöitä, joita on vaikea ennustaa, koska ne liittyvät tulevaisuuden tapahtumiin ja ovat riippuvaisia olosuhteista tulevaisuudessa. Tekijät, mukaan lukien riskit ja epävarmuudet, jotka voisivat aiheuttaa näitä eroavaisuuksia sisältävät ne riskit ja epävarmuudet, joista on kerrottu yllä olevassa osiossa Riskitekijät.

SIJOITTAJAPUHELU

Nokian sijoittajapuhelu alkaa 29.4.2021 kello 15.00. Linkki sijoittajapuhelun esitykseen julkaistaan osoitteessa www.nokia.com/luvut. Median edustajat voivat kuunnella esitystä joko edellä mainitun linkin kautta tai numerossa +1-412-717-9224.

Nokia

Luomme teknologiaa, jonka avulla maailma voi toimia yhdessä.

Olemme luotettava kumppani kriittisissä verkoissa ja sitoutuneet jatkuvaan innovaatioon sekä teknologiajohtajuuteen matkapuhelin-, kiinteissä ja pilvipalveluverkoissa. Luomme arvoa immateriaalioikeuksilla ja pitkäaikaisella tutkimus- ja kehitystyöllä palkitun Nokia Bell Labsin johdolla.

Sitoutumalla korkeimpiin eettisiin liiketoimintaperiaatteisiin ja turvallisuusstandardeihin olemme mukana rakentamassa tuottavampaa, vastuullisempaa ja monimuotoisempaa maailmaa.

 

Lisätietoja tiedotusvälineille:

Nokia

Viestintä

Puh. +358 10 448 4900

Sähköposti: press.services@nokia.com

Katja Antila, johtaja, mediasuhteet

 

Lisätietoa sijoittajille:

Nokia

Sijoittajasuhteet

Puh. +358 40 803 4080

Sähköposti: investor.relations@nokia.com

 

Liite

• Nokia_ Q1_2021_ interim report_Finnish

---

This message was sent to newsnokia.post@blogger.com.
If you wish to no longer receive these messages you can unsubscribe.

Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021

    

Nokia Corporation 

Interim report
29 April 2021 at 08:00 EET

 

Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021

Sales growth in Q1 driving margin increase and strong cash generation

 

• Strong start to the year with constant currency net sales up 9% year-on-year, driven by strong growth in Network Infrastructure and solid growth in Mobile Networks; reported net sales increased 3%
• Enterprise constant currency net sales up 18% year-on-year, as we gained 63 new customers, more than doubling the number we added in Q1 2020; reported net sales increased 14%
• Comparable gross margin of 38.2% (reported 37.9%), reflecting improvements in Mobile Networks, mainly driven by 5G growth and favorable product and regional mix, and broad improvements across Network Infrastructure
• Comparable operating margin of 10.9% (reported 8.5%), with improvements in comparable operating profit across all business groups
• Comparable diluted EPS of EUR 0.07; reported diluted EPS of EUR 0.05
• Strong cash flow performance, driven by operating profit and good collection of receivables
• Solid liquidity position, with net cash of EUR 3.7bn and total cash of EUR 8.8bn
• Executing well on three-phased approach to achieve sustainable, profitable growth and technology leadership set out at Capital Markets Day
• Full year 2021 and 2023 outlook maintained

 

This is a summary of the Nokia Corporation financial report for Q1 2021 published today. Nokia only publishes a summary of its financial reports in stock exchange releases. The summary focuses on Nokia Group's financial information as well as on Nokia's outlook. The detailed, segment-level discussion will be available in the complete financial report hosted at www.nokia.com/financials. Investors should not solely rely on summaries of Nokia's financial reports but should also review the complete reports with tables.

PEKKA LUNDMARK, PRESIDENT AND CEO, ON Q1 2021 RESULTS

We have delivered a robust start to the year with strong net sales, operating margin and cash flow. Today's results demonstrate that we are on track to deliver on our three-phased plan to achieve sustainable, profitable growth and technology leadership as announced at our recent Capital Markets Day.

I was particularly pleased by strong sales growth across our Network Infrastructure business group driven by increasing demand for next generation connectivity; good progress in Mobile Networks in securing full portfolio competitiveness; continued double-digit sales growth with our Enterprise customers; double-digit sales growth in North America; and good net sales development for Nokia Technologies.

At this point we are maintaining our Outlook for the full year, as we want to see how 2021 continues to develop. The solid first quarter provides a good foundation for achieving the higher end of the 7 to 10% comparable operating margin range. We expect our typical quarterly earnings seasonality to be less pronounced in 2021, and we continue to monitor overall market developments including visibility for semiconductor availability. I am proud of how we have continued to successfully deliver to our customers during the global semiconductor shortage.

I want to recognize all the hard work that the Nokia team has put in and thank them for delivering such a strong first quarter.

FINANCIAL RESULTS

 

EUR million (except for EPS in EUR)	Q1'21	Q1'20	YoY change	Constant currency YoY change
Reported results
Net sales	5 076	4 913	3%	9%
Gross margin %1	37.9%	35.3%	260bps
Research and development expenses1	(996)	(1 007)	(1)%
Selling, general and administrative expenses1	(649)	(780)	(17)%
Operating profit/(loss)	431	(76)
Operating margin %	8.5%	(1.5)%
Profit/(loss) for the period	263	(115)
EPS, diluted	0.05	(0.02)
Net cash and current financial investments	3 689	1 320	179%
Comparable results
Net sales	5 076	4 914	3%	9%
Gross margin %	38.2%	36.4%	180bps
Research and development expenses	(973)	(974)
Selling, general and administrative expenses	(552)	(672)	(18)%
Operating profit	551	116	375%
Operating margin %	10.9%	2.4%	850bps
Profit for the period	375	33	1 036%
EPS, diluted	0.07	0.01	600%
ROIC2	15.3%	11.5%	380bps
1) In Q4 2020, Nokia reclassified certain items of income and expenses from other operating income and expenses to the functions. The comparative reported results for Q1'20 have been revised accordingly. Refer to Note 1, Basis of preparation, in the Financial statement information section included in Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021 for details.
2) Comparable ROIC = Comparable operating profit after tax, last four quarters / invested capital, average of last five quarters' ending balances. Refer to Note 10, Performance measures, in the Financial statement information section included in Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021 for details.

 

Reconciliation of reported operating profit/(loss) to comparable operating profit
EUR million	Q1'21	Q1'20	YoY change
Reported operating profit/(loss)	431	(76)
Amortization of acquired intangible assets	97	101
Restructuring and associated charges	36	87
Gain on sale of fixed assets	(15)	0
Other	2	4
Comparable operating profit	551	116	375%

OUTLOOK

	Full year 2021	Full year 2023
Net sales, adjusted for currency fluctuations1	EUR 20.6 billion to EUR 21.8 billion	Grow faster than the market
Comparable operating margin2	7 to 10%	10 to 13%
Free cash flow3	Positive	Clearly positive
Comparable ROIC2,4	10 to 15%	15 to 20%

 

¹⁾ Assuming continuation of 2020 year-end EUR/USD rate of 1.23

²⁾ Comparable measures exclude intangible asset amortization and other purchase price fair value adjustments, goodwill impairments, restructuring related charges and certain other items affecting comparability. Refer to Note 10, Performance measures, in the Financial statement information included in Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021 for details.

³⁾ Free cash flow = net cash from/(used in) operating activities - capital expenditures + proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets – purchase of non-current financial investments + proceeds from sale of non-current financial investments^.

⁴⁾ Comparable ROIC = comparable operating profit after tax, last four quarters / invested capital, average of last five quarters' ending balances. Refer to Note 10, Performance measures, in the Financial statement information section included in Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021 for details.

OUTLOOK ASSUMPTIONS

• Nokia's outlook assumptions for the comparable operating margin of its four business groups in 2021 and 2023 are provided below:

	Full year 2021	Full year 2023
Mobile Networks	-1% to +2%	5 to 8%
Network Infrastructure	7 to 10%	9 to 12%
Cloud and Network Services	3 to 6%	8 to 11%
Nokia Technologies	>75%	>75%

• We continue to maintain our expectation for Nokia Technologies to deliver a slight improvement in comparable operating profit in full year 2021, relative to full year 2020, and stable performance over the longer-term;
• Group Common and Other primarily consists of support function costs. Where possible, we have now embedded support function costs directly into our business groups. Therefore, we expect the net negative impact of Group Common and Other to decrease, relative to previous levels, to approximately EUR 200 million in 2021 and 2023;
• In full year 2021, Nokia expects the free cash flow performance of Nokia Technologies to be approximately EUR 600 million lower than its operating profit, primarily due to prepayments we received from certain licensees;
• Comparable financial income and expenses are expected to be an expense of approximately EUR 250 million in full year 2021 and over the longer-term;
• Comparable income tax expenses are expected to be approximately EUR 450 million in full year 2021 and over the longer-term, subject to regional profit mix, net sales subject to withholding tax and the timing of patent licensing cash flow;
• Cash outflows related to income taxes are expected to be approximately EUR 350 million in full year 2021 and over the longer-term until our US or Finnish deferred tax assets are fully utilized;
• Capital expenditures are expected to be approximately EUR 700 million in full year 2021 and EUR 600 million over the longer-term; and
• Rule of thumb related to currency fluctuations: Assuming our current mix of net sales and total costs (refer to Note 1, Basis of Preparation, in the Financial statement information section included in Nokia Corporation Financial Report for Q1 2021 for details), we expect that a 10% increase in the EUR/USD exchange rate would have an impact of approximately negative 4 to 5% on net sales and an approximately neutral impact on operating profit.

 

RISK FACTORS

Nokia and its business are exposed to a number of risks and uncertainties which include but are not limited to: 

• Competitive intensity, which is particularly impacting Mobile Networks and is expected to continue at a high level in full year 2021, as some competitors seek to take share in the early stages of 5G;
• Our ability to accelerate our product roadmaps and cost competitiveness through additional 5G investments in full year 2021, thereby enabling us to drive product cost reductions and maintain the necessary scale to be competitive;
• Some customers are reassessing their vendors in light of security concerns, creating near-term pressure to invest in order to secure long-term benefits;
• Developments in North America following the conclusion of the C-band auction, including the potential for temporary capital expenditure constraints or the acceleration of 5G deployments;
• The scope and duration of the COVID-19 impact, particularly in certain countries, including India, where the pandemic has worsened, and the pace and shape of the economic recovery following the pandemic;
• Our ability to procure certain standard components, such as semiconductors;
• The timing of completions and acceptances of certain projects;
• Our product and regional mix;
• Macroeconomic, industry and competitive dynamics;
• The timing and value of new and existing patent licensing agreements with smartphone vendors, automotive companies and consumer electronics companies;
• Results in brand and technology licensing; costs to protect and enforce our intellectual property rights; and the regulatory landscape for patent licensing;

as well as the risk factors specified under Forward-looking Statements of this release, and our 2020 annual report on Form 20-F published on March 4, 2021 under Operating and financial review and prospects-Risk factors.

 

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

Certain statements herein that are not historical facts are forward-looking statements. These forward-looking statements reflect Nokia's current expectations and views of future developments and include statements regarding: A) expectations, plans, benefits or outlook related to our strategies, growth management and operational key performance indicators; B) expectations, plans or benefits related to future performance of our businesses (including the expected impact, timing and duration of that impact of COVID-19 on our businesses, our supply chain and our customers' businesses) and any future dividends; C) expectations and targets regarding financial performance, cash generation, results, the timing of receivables, operating expenses, taxes, currency exchange rates, hedging, cost savings, product cost reductions and competitiveness, as well as results of operations including targeted synergies, better commercial management and those results related to market share, prices, net sales, income and margins; D) ability to execute, expectations, plans or benefits related to changes in organizational and operational structure and cash or cost savings arrangements; and (E) any statements preceded by or including "continue", "believe", "expect", "aim", "influence", "will" or similar expressions. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are beyond our control, which could cause our actual results to differ materially from such statements. These statements are based on management's best assumptions and beliefs in light of the information currently available to them. These forward-looking statements are only predictions based upon our current expectations and views of future events and developments and are subject to risks and uncertainties that are difficult to predict because they relate to events and depend on circumstances that will occur in the future. Factors, including risks and uncertainties that could cause these differences, include those risks and uncertainties identified in the Risk Factors above.

ANALYST WEBCAST

Nokia's video webcast will begin on 29 April 2021 at 3 p.m. Finnish time. A link to the webcast will be available at www.nokia.com/financials. Media representatives can follow the presentation via the link, or alternatively call +1-412-717-9224.

About Nokia

We create technology that helps the world act together.

 

As a trusted partner for critical networks, we are committed to innovation and technology leadership across mobile, fixed and cloud networks. We create value with intellectual property and long-term research, led by the award-winning Nokia Bell Labs.

 

Adhering to the highest standards of integrity and security, we help build the capabilities needed for a more productive, sustainable and inclusive world.

 

Media Inquiries:

Nokia Communications

Tel. +358 10 448 4900

Email: press.services@nokia.com

Katja Antila, Head of Media Relations

 

 

Investor Inquiries:

Nokia Investor Relations

Tel. +358 40 803 4080

Email: investor.relations@nokia.com

 

Attachment

• Nokia_ Q1_2021_interim report

---

This message was sent to newsnokia.post@blogger.com.
If you wish to no longer receive these messages you can unsubscribe.